十年期牛基收益近三倍 公募劲刮长期风

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《时代周刊》记者王丹来自上海

2019年已经结束，公共基金的年度业绩和各种排名已经确定。对于整个公共基金行业来说，这是非常可喜的一年。

首先，就业绩而言，根据银河证券的统计，2019年，几乎所有类型的基金产品都实现了正回报，其中股票基金平均增长39.80%，混合基金平均增长35.04%。

其次，就规模而言，中国基金业协会的最新数据显示，截至2019年11月底，公共基金的总规模已回到14万亿元的峰值。

在最近接受《时代周刊》记者采访时，许多基金业人士强调了另一个更大的惊喜:今年后，更多投资者看到了基金的专业资产管理能力，更加关注产品的长期表现和基金经理的长期管理能力。

更加注重长期表现

据公开信息显示，2019年收益排名前十位的活跃股票型基金分别是广发双引擎升级、广发创新升级、广发多元化新兴、华安传媒互联网、银华内需精选、交通银行成长30、交通银行新经济力量、银河创新成长、诺安成长和Boss Return Flexible，其中前五位收益均超过100%。

这位冠军今年的表现非常出色，仅广发基金的刘就位居前三。

然而，面对如此令人印象深刻的表现，市场上也有一些理性的声音。从头寸来看，这些基金取胜的“法宝”在于相对简单的科技股再配置，这是偶然的。与过去两年相比，他们的表现并不突出。

"有这种观点实际上是一个好现象."1月6日，上海一家基金公司的投资总监告诉《时代周刊》记者，这表明投资者变得更加理性和成熟，他们不再盲目跟风，而是更加关注基金产品的长期表现和基金经理的长期管理能力。

汇丰金鑫总经理王栋也在2019年底接受《时代周刊》记者采访时表示，今年，整个公募基金行业将长期投资理念提升到了一个新的高度。

2019年12月18日，银河证券与其他10家基金评估机构联合签署了《坚持长期评估、发挥专业价值的建议——基金评估机构》，主张通过对公共基金的长期评估来促进长期投资。

建议中明确指出，从2020年起，基金评价将主要考察三年及以上的业绩，取消短期业绩排名，对成立不足一年的基金不进行排名，对成立不足一年的基金不进行单项指标排名，对管理规模不进行排名。公共基金业已经表达了他们的欢迎和赞同。

头部效应越来越明显

近日，银河证券、海通证券等基金评估机构相继推出了公募基金长期或长期表现列表报告。

根据海通证券2019年1月5日发布的报告，截至2019年12月31日，在过去10年中，活跃股票的混合基数增长了96.52%，年化收益接近7%，大大超过了沪深300指数的增幅。

同时，在过去的三年中，整个样本基金公司的中值能够超过大多数市场主流指数，在过去的五年中，甚至前三个季度的收益也能够大幅超过市场主流指数，这表明随着时间的延长，基金公司积极获取超额收益的能力越来越明显。

1月2日，银河证券基金研究中心发布了《中国公共基金产品长期业绩排名表》。

列表显示，在标准股票型基金中，过去10年表现最好的是汇丰金鑫大盘股a股，净增长率为238.75%，年化收益率为12.98%；其次，兴泉环球视觉股票的净增长率为111.65%。

在七年期标准股票基金中，表现最好的是汇丰金鑫大盘股a股，净增长率为269.92%，年化收益率为20.55%；其次是沈万玲的小盘股量化，净增长率为236.84%，年化收益率达到18.95%。

五年后，表现最好的股票是精值股票，净增长率为141.91%。

在部分股票型混合基金中，过去十年表现最好的是汇天富价值选择、华泰白锐价值增长和E基金的中小股票。期间的净增长率分别为292.07%、265.75%和258.02%，年化回报率分别为14.64%、13.85%和13.6%。

过去七年、五年和三年的领军企业分别是兴泉轻资产、交通银行新增长和海富通内需热点。

还有一只普通的部分股票基金，中国的大盘股在过去的15年里赢得了业绩冠军。过去十年的第一名是景顺长城优化；过去七年的第一名是SDIC瑞银新兴产业；过去五年的第一名是甲士台；过去三年的第一名是华安传媒互联网。

从上面的列表中，不难看出“黑马”并非主要来自基金公司。

1月6日，华南某基金公司股权部负责人向《时代周刊》记者表示，在近年来基金公司的头部效应越来越明显的趋势下，中小基金公司应该培育内部优势，注重自身特色。

“长跑”基金经理削弱了时机

自2020年以来，a股市场的整体情绪是乐观的。

截至1月6日收盘，近80%的股票在三个交易日内上涨，245只股票上涨超过10%。在行业方面，互联网、半导体、通信等技术仍在蓬勃发展，石油、农业、林业、畜牧渔业、有色金属、航空空等主要行业以及“网红概念”带动的传媒产业也相对强劲。

与去年第三季度基金持有的头寸相比，主要头寸没有完全踩在空.身上因此，近期活跃的股票型基金净值没有明显的下降趋势。

然而，对于长期基金经理来说，他们不会受到短期波动的影响。安信价值选择基金经理陈毅锋1月6日表示，当我们真正了解公司的本质时，短期市场波动是买入股票的好时机。

信达澳新银行的基金经理冯明远几天前告诉《泰晤士报》记者，他从长远的角度来看某个行业，很少会出现行业突然转换的情况。以半导体行业为例，他坚持持股三年。

冯明远认为，在2020年，甚至在未来三到五年，半导体行业将继续受益于“5g”产业链的红利。

来源：BBC新闻网