A股巨量成交背后两大看点显现 三因素主导分化弥合契机来临

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我们的记者吴珊

巨大的冲击过后，恐高和获利回吐升温，海外疫情进一步发酵，a股市场起伏跌宕。

截至2月26日收盘，上证综指报收2987.93点，下跌0.83%，跌破3000点。深成指和成长型企业市场指数深度回调，分别下降3.02%和4.66%。两市交易额达到13126.9亿元，连续六个交易日超过1万亿元。

就目前海外疫情而言，仍然不容乐观。一夜之间，美国三大股指在调整中创出新低，欧洲市场也遭受重创。最近两天，英国、法国和德国的市场指数都下跌了5%以上。

前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受采访时表示，随着海外疫情逐步得到控制，资本市场将恢复正常。然而，美国股市经历了十多年的牛市，显示出见顶的迹象，已经有调整的必要，短期内仍将大幅波动。总体而言，无论是a股还是外围市场，杨德龙认为，疫情的影响是短期的，因此外围市场对a股的影响只是暂时的。

值得一提的是，在a股成交量巨大的背后，关于盘面有两大观点。

首先，在短期内，主要基金之间的差异越来越明显。北行资本又迈出了一大步，但这一次它加快了撤资。据《东方财富》数据统计，《证券日报》发现，在过去三个交易日，北行资本继续出现净流出，总净流出超过100亿元。然而，两大金融市场的资金仍然由润在竞技场上增加。据报道，截至2月25日，上海和深圳两个金融市场的余额为11231.63亿元，实现了连续7个月的增长。

在这方面，市场参与者认为，目前的格局是，宽松的市场环境保持不变，政策的反周期调整仍在继续，股市的流动性相对充裕，机构做得更多的积极性表明目前不存在系统性风险。然而，随着外资进入市场的效率减弱，国内资本逐渐成为市场的主流。

多头启动上交所50等中国前缀股，并尽力维持盘面稳定。规模指数日益分化已成为近期市场的另一个观点。截至2月26日收盘，中国船舶已实现每日涨停，包括中冶、中国交通建设、中国电力建设、中国CRRC、中国铁路集团和中国铁路建设在内的最大股票涨幅均超过5%。虽然创业板指数因科技股被杀而遭受重大损失，但考虑到近期技术主线大幅上涨，创业板指数深度回撤在技术上是可以理解的。巨峰投资顾指出，市场在持续上涨后已经积累了大量的利润芯片，尤其是创业板的短期增长率接近20%，需要进行调整。周二，外部市场继续大幅下跌，而a股周三开盘走低，再次打开了低吸窗口。强劲的周期板块一路上涨，而持续上涨的科技股则根据市场进行了调整。市场前景表明，经纪行业应作为风向标，注意转向补偿性增长。

从基本面、估值和情绪因素来看，基金在市场中的博弈情绪较强，目前仍存在结构性市场特征，机构的重点配置领域开始发生变化。

弥合分化的机会正在到来，聚焦于繁荣、估值和反周期政策的共振方向。华泰证券(Huatai Securities)研究员张辛苑表示，随着疫情逐步得到控制、工作恢复和反周期调整政策的实施，以及3-4月份年报季节和宏观经济数据核实期的到来，建议大家注意:1 .新基础设施:机械(仪器仪表、工业机器人)、通信(汽车网络、工业互联网)、媒体(广播和电视、与国家电网一起建设5g)、军事工业(卫星)、汽车(智能汽车)、2。基础设施:建筑(景观、装饰、铁路建设、轨道交通)、钢铁、建筑材料(水泥、玻璃纤维)、有色金属(铜)；3.疫情影响下的繁荣复苏+宏观和微观数据低于预期条件下的国防部门:医疗器械。

(孙倩规划赵山主编)

来源：BBC新闻网