7000亿市场规模还被低估? 线上医疗迎来新机 公募已密切关注

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受疫情影响，原本被视为“受欢迎”的互联网医疗公司，正成为公共基金经理的关注焦点。

值得一提的是，根据疫情爆发前发布的行业数据，预计2020年互联网医疗用户规模将达到5900万，普及率为7.9%，市场规模为7000亿元，这一数字可能被低估。该券商研究报告还指出，受疫情和禁令影响，网络医疗已经在用户端普及，市场渗透率大幅提高。一旦建立了相关的使用习惯，就可能有利于相关上市公司的长期业绩。

卫生和健康委员会在三天内两次强调在线医疗保健

由于防疫的需要，疫情期间线下商店受到压制，网上服务成为许多行业的焦点，网络医疗服务也不例外。

据记者采访的信息显示，大多数公募基金经理之前并没有注意到这一点。当谈到与互联网医疗服务相关的上市公司时，一些基金经理普遍认为它看起来很美，但仍远未实现，盈利模式仍不确定。简而言之，“它不会赚钱。”

然而，没有人能够预测到疫情的爆发，尤其是疫情的蔓延，这使得互联网医疗服务立即成为许多机构投资者关注的核心对象，并改变了一些基金经理的思维。甚至那些总是偏爱实体的官方机构也不得不要求发展在线服务。

2月8日，国家卫生计生委发布了《国家卫生计生委办公厅关于做好疫情防控网络诊疗咨询工作的通知》。据报道，卫生保健委员会要求，在疫情防控期间，应大力开展互联网诊断和治疗服务，特别是针对发热病人的服务，以有效缓解医院治疗压力，降低人员集中度，降低交叉感染风险。

值得一提的是，这是卫生和健康委员会第二次在三天内发出类似的通知。2月6日，国家卫生计生委下发通知，要求全国医疗机构积极利用互联网平台做好新型冠状病毒肺炎的预检和健康教育工作，以缓解医院治疗压力，降低人员集中度。

三天内两次发出通知的背景是，在全国爆发疫情的背景下，医院资源压力很大。据媒体报道，目前，中国各大城市已向武汉派出大批医生，支持湖北抗击疫情。与此同时，医院作为人们聚集的地方，比其他地方更容易感染。

《通知》充分肯定了网络医疗的重要作用，明确提出“要充分发挥网络医疗服务的优势，大力发展网络医疗服务，特别是针对发热病人的网络医疗咨询服务，进一步完善“网络+医疗健康”的服务功能。”此前，它还强调了互联网咨询服务的重要性。

政府的密集政策有望成为互联网医疗产业发展的助推器。受此消息影响，阿里的健康上升了12%，平安的好医生上升了7%。截至目前，阿里健康的市值已超过1600亿港元，平安良医的市值接近850亿港元。

网络医疗正处于流行期，受到了资金的极大关注。卫生和健康委员会发布了一份文件鼓励它，这大大增强了投资者对互联网医疗行业的信心。

然而，阿里健康状况的激增并不仅限于疫情和卫生与健康委员会的因素。2月7日，阿里健康宣布，它打算从主要股东阿里巴巴控股公司手中收购阿里jk zns有限公司的全部股权。总对价为80.75亿港元，对价将由发行8.6亿股对价股份的公司在交割时支付给卖方，这意味着天猫药品销售平台将并入阿里健康，成为阿里巴巴系统唯一的互联网医疗平台。

在线诊断和治疗的普及率显著提高，7.9%可能被低估

在自卫队卫生委员会发布鼓励互联网医疗的通知后，一些a股上市公司也立即组织了机构电话会议。万达透露，2月6日，南方基金、广发基金、博世拉基金、高仪资产等多只公、私募基金参加了电话会议。当被问及疫情对公司订单的实质性影响时，万达信息相关人士表示，就非典疫情后的项目建设而言，疫情后对医疗信息产品、网络药品和分级诊疗产品的需求可能会增加。

此外，威宁健康还在2月10日的投资者关系平台上表示，公司初步以所谓烧钱模式切入B方而非C方的网络医疗，可以充分发挥公司多年来在医疗信息业务上积累的优势，与实体医疗机构是合作共建关系，符合国家相关政策要求。公司基准用户浙江润邵逸夫医院的网络医院模式得到了国家卫生和健康委员会的高度认可。

万达信息和威宁健康在a股互联网医疗板块有较大的市场价值，两家公司的市场价值都超过200亿，因此成为目前颇受青睐的公募基金品种，大致相当于阿里健康和香港股市的好医生平安。基金显然更喜欢“更白”和“流动性更好”的品种，而不是“概念股”。

这场流行病对互联网医疗行业的市场规模意味着什么？根据乌合之众研究院的《2019互联网医疗行业观察》报告，2019年4月，中国互联网医疗用户数量为4500万，同比增长59.9%，普及率为6.6%；预计2020年用户规模将达到5900万，普及率将达到7.9%，市场规模将达到7000亿元。

值得一提的是，目前，阿里的健康和安全的医生都在烧钱和赔钱的过程中，还处于扩大收入的阶段。

“如果用户终端的渗透率足够高，与互联网医疗服务相关的公司可能会一举获利。”一些私募股权基金的消息人士向记者指出，许多非常优秀的互联网医疗公司也在不断烧钱，这也是此前一些财务疑虑的原因，但在疫情爆发后，这些龙头企业可能会加速到盈利的临界点。

考虑到上述报告中对互联网医疗普及率的预测，2020年1月以后的疫情影响未考虑在内。因此，2020年互联网医疗用户的普及率可能远高于预测数据7.9%，7000亿的市场规模可能被低估。

卫生和健康委员会关于互联网医疗保健的两项通知也成为经纪人关注的焦点。据新时代证券发布的调研报告，该通知的发布有望推动省级部门相关政策和工作的规划和实施，加快医疗机构建立自己的网络医院或公共云网络医院，促进电子病历和医疗大数据的推广应用，解决此次疫情暴露出的医疗数据时效性和开放性不足的问题，提高医院应急管理水平。

安信证券也发布了一份研究报告，称网络医疗的普及在C端加速。可以看出，网络医疗参与者大致有两种类型，即现有医疗机构发起的网络医院和网络医疗厂商发起的免费门诊平台。从公开披露的数据来看，这两类参与者的在线医疗服务的用户数量和普及率都有了显著提高。安信证券认为，国家一系列优惠政策相继出台，互联网医疗-药品采购-医疗保险支付的闭环已经完全打开。在这种背景下，它将成为行业发展的一个转折点。

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来源：BBC新闻网