空头们正在“爆仓” 连最关键的美元都打破了预言

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在全球金融风暴中，美国资产再次被证明是一个避风港，对冲策略和冒险策略的受欢迎程度正在飙升.....

自2020年以来已经过去了六周，许多华尔街关于2020年的声明都没有得到证实，因为美国资产再次被证明是全球金融风暴中的避风港。

在这个世界最大的经济体，对冲策略和冒险策略的受欢迎程度正在飙升，这极大地打击了今年押注外国市场而非美国例外论的交易员。

科技巨头在新季度的可观利润、对新型冠状病毒在亚洲蔓延的担忧以及强劲的经济数据共同推动了市场的出色表现。随着市值的飙升，标准普尔500指数已经多次创出历史新高。彭博美元现货指数接近去年11月以来的最高点，而新兴市场正处于低谷。

所有这些让牛市越来越高，也让押注海外市场的基金经理的日子更加艰难。德意志银行首席经济学家Torsten slok说:

"美国目前的经济前景比以往任何时候都更加稳定。"

由于全球经济同步增长和诱人的相对估值，华尔街在今年的一系列预测中对海外资产(包括欧洲和新兴国家)持乐观态度。但股市的出色表现凸显了美国资产的无限活力。

尽管摩根士丹利资本国际全球指数(msci global index)创下新高，但这主要是因为美国股市不断刷新历史高点。截至本周，S&P 500指数今年上涨了约4.2%，但摩根士丹利资本国际(msci)全球指数(不包括美国股市)下跌了0.3%。就连创下自己纪录的斯托克欧洲600指数也落后于标准普尔500指数1个百分点以上。

在信贷方面，由于美国公司债券在2019年反弹后变得非常昂贵，今年年初市场上有一种声音需要谨慎。然而，根据彭博社(Bloomberg)汇编的数据，全球持有高收益美元债券相对于美国上市公司债券的溢价再次接近历史最高水平。换句话说，由于低违约率、温和的技术和良好的偿付能力，美国债券市场比外国市场更健康。这主要是由于持续强劲的商业周期。

根据花旗集团的一项指数，美国经济数据继续出人意料地上升。然而，许多全球指标的表现令人失望，其中之一就是欧元区工业生产疲弱。

此外，在冠状病毒不断蔓延的背景下，投资者涌向避险资产，所有这些都促使美元再次走强。今年彭博只有一个相关指标上升了1.8%。这与此前美元将在2020年走弱的预测相反——几乎所有参与彭博调查的人都预测美元指数今年将走弱。

这很重要！汇丰控股有限公司的多资产团队。他表示，美元实际上是投资者选择对冲或冒险策略的驱动因素——去年第四季度美元走弱将刺激发展中国家的市场，而2020年美元走强将反过来伤害它们。团队负责人马克斯·凯特纳上周说:

“换句话说，如果未来几个月冒险情绪重现，我们必须看到美元继续走弱。但是我们很难看到这一点。特别是新兴市场股票、新兴市场债券和周期性商品(如石油和工业金属等)。)似乎最容易受到美元进一步走强的影响。”

随着经济逆风增长，分析师们以更快的速度下调了盈利预测，摩根士丹利资本国际新兴市场指数今年下跌了1.4%。摩根士丹利本周对新兴市场货币的态度从看涨转为中性，原因是新型冠状病毒的风险增加，以及美元持续走强。

根据未来12个月的预期收益，与世界其他地区相比，S&P 500指数中公司的股价已达到2008年以来的最高水平。根据历史经验，这种情况一般不会持续很长时间。

来源：BBC新闻网