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最近,在中国信用评级的最新报告中,天安财产保险的评级从aa下调至aa-,评级前景为负面,债务水平从aa下调至a+。

在中国信用评级体系中,aa代表较强的偿债能力,不受不利经济环境影响,违约风险低;a代表较强的偿债能力,易受不利经济环境影响,违约风险低。

在评级下调的背后,天安财产保险经历了一场大瘦身。2016年至2019年前三季度,天安财产保险总资产从3000多亿元下降至681亿元,理财保险赎回余额从2016年底的2400多亿元下降至2018年的566亿元,再下降至2019年底的7亿元。随着金融保险排雷工作的完成,这种瘦身即将结束。

3年缩水2300亿 信用评级又被下调 这家险企怎么了?

该公司的资产在三年内缩水超过70%,金融保险的支付即将结束

天安财产保险作为上市公司习水的重要子公司,其资产处置一直备受关注。

天安财产保险是前几年中小保险公司激进扩张的代表公司之一。天安财产保险曾在银行保险渠道销售了大量投资型理财保险等中短期保险产品,实现了资产规模的快速增长。在2016年的高峰期,天安P&C理财产品为投保人带来的储蓄和投资资金余额超过2400亿元。

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2016年,保险机构在销售理财产品时遭遇监管刹车,天安财产保险推出资产处置、提现、支付到期投资者等一系列行动。

在过去的三年里,支付金融保险到期的问题一直是悬在天安财产保险的一把剑。天安财产保险每年需要安排多少现金?2019年5月18日,习水股份在回复上海证券交易所询证函的公告中可以窥见端倪。

上海证券交易所在询价信中要求习水披露天安财产保险2019年的具体赎回安排,包括但不限于赎回时间、资金来源、赎回安排等。,并对可能出现的流动性短缺发出全面的风险警告。

习水股份回复,截至2018年12月31日,公司金融保险余额为566.35亿元,其中2019年1月至4月支付404.8亿元,5月至12月仍需支付154.21亿元。到2020年,需要支付16.45亿元。

从回复中可以看出,天安财产保险和金融保险的赎回危机已经基本解除。

支付金融保险后,公司总资产从2016年末的3027亿元减少到2019年前三季度末的681亿元,减少了2346亿元。

评级是在2019年底进行的,跟踪期是从2019年9月底到12月底。引用的数据是该公司在第四季度披露的前三个季度。

出售兴业银行的股权导致20亿英镑的账面损失

2016年之前,天安财产保险一手收取保费,一手购买资产;2016年金融保险刹车后,这一行动被逆转。天安财产保险必须跟上金融保险的成熟节奏,将其资产换成现金,并逐一支付给投资者。

2019年,为了筹集资金,天安财产保险多次减持兴业银行股份。8月14日,习水宣布子公司天安财产保险通过大宗交易和集中竞价的方式出售了兴业银行4.978亿股股份,占兴业银行股份总数的2.396%。减持后,天安财产保险不再持有兴业银行股份。据了解,2019年天安财产保险将至少兑现150亿元人民币。

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根据中国信用评级,跟踪期内,天安财产保险的保险业务收入基本保持稳定。随着资产的不断出售,资产的流动性下降,资产质量下降。从盈利能力来看,2019年公司投资资产规模持续萎缩,投资收益下降。2019年前三季度,公司投资收益为-4.59亿元,同比大幅下降107.56%。

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投资损失的主要原因是兴业银行投资核算方法的改变。2019年6月5日,习水股份发布了《关于变更兴业银行会计核算方法的公告》,说明由于习水股份和天安财产保险对兴业银行的持股比例由3.002%下降至2.954%,该投资需要从长期股权投资转移至金融工具会计,以公允价值计量,公允价值与账面价值的差额计入当期损益。

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出售时,许多银行股处于净亏损状态,兴业银行的股价低于季末每股净资产,因此天安财产保险发生约20亿英镑的账面亏损。

天安财产保险也有一些信托投资资产。根据中国信用评级,信托计划很难通过公开市场转移,资金也很难变现。此外,根据数据,信托计划仍有逾期付款的可能。

2019年上半年实现承销利润

根据评级报告中引用的数据,汽车保险仍然是公司保险业务最重要的来源。2019年前三季度,公司的原始保费收入为117.3亿元,同比增长1.25%。

然而,这一评级是在2019年底进行的,跟踪期是从2019年9月底到12月底。引用的数据截止到公司前三个季度末。根据11月份天安财产保险最新业绩公告,习水股份较2018年增长3%。

自2018年起,天安财产保险开始逐步调整业务结构,推进非车辆业务发展,加强财务成本控制,依法经营。2019年上半年,公司整体综合成本率为99.02%,同比下降6.91个百分点,比行业平均水平高0.17个百分点,实现承销利润。

随着赎回问题的解除,天安财产保险瘦身后的业绩稳步上升,以固定收益为主要投资,风险偏好大幅下降,未来发展有望步入正轨。

来源:BBC新闻网

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