40岁菜鸟基金经理帮50岁女友炒股 内幕交易超4000万不赚反亏

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为了向我们一起玩时遇到的女人表达爱意，这位只有不到一年投资经验的菜鸟基金经理实际上跨越了道德界限，为“嫂子的爱”开了一个老鼠仓库，导致他的女朋友损失了150多万元。

虽然它是四年前的旧物，但还是被公安机关发现了。经纪公司中国通讯员获悉，原基金经理吴因犯非公开信息交易罪，于2019年1月9日至2020年1月8日被判处有期徒刑一年。

值得一提的是，a股板块从收获散户到收获上市公司老板的转变，凸显出a股走向价值投资后，一些内幕消息较多的上市公司老板无法避免悲剧，而那些对上市公司情况知之甚少的基金经理更容易因内幕信息交易而陷入亏损和犯罪的双重尴尬。

时隔四年，东窗事件发生了

根据判决文件网披露的信息，法院认定，被告人吴于2015年1月9日至2017年1月15日在上海担任一家基金公司的基金经理。在任职期间，吴为了维持和发展与的爱情关系，利用在工作中获得的未公开信息帮助进行股票交易。

2019年1月9日，在接到公安机关的电话通知后，两人最初均否认上述犯罪事实。

据悉，吴已辞去原基金公司基金经理一职，在上海另一家基金公司担任部总经理。此时，他不再管理基金。

在审查起诉期间，吴供认利用未披露的信息帮助进行股票交易；庭审中，吴、均承认将侯的证券账户交给吴操作。被告人吴承认，在担任基金经理期间，他拥有下订单的决策权，能够实时看到基金的状况。

根据庭审情况，吴做鼠仓的出发点主要是因为他有兴趣追求和他一起玩的女性朋友。在交流的过程中，时任基金经理的吴谈到了他对股市和市场的分析。

实践经验的减少导致他的女朋友损失了150万英镑

什么样的女人能让这位前途无量的基金经理跨越道德界限？根据裁判文书网披露的信息，这名女子名叫侯玉洁，是吉林省人，住在上海。她出生于1969年，拥有大学学位。那时候，她快50岁了，比吴大10岁，79年出生。但是，这种“大嫂之爱”显然给吴带来了麻烦。

据悉，在法庭上供认，2015年10月和11月，主动提出帮助解决该股损失，吴将对该股发表分析意见。根据法院查明的情况，吴通过提供非公开信息，帮助在吴管理的公募基金产品之前、期间或之后，利用侯的证券账户买卖了52只相同的股票，交易金额为人民币43，777，300元。

尴尬的是，虽然吴是在基金经理的位置上，这些内幕交易的金额相对较大，超过4000万元，但吴提供的帮助并没有帮助，相反，总共损失了157.19万元。

一个关键的信息是，当吴帮他的女朋友操作内幕消息时，他实际上只是一个管理资金的菜鸟基金经理。虽然吴于2004年6月进入基金行业，但他从事研究工作已有10年。基金经理的理论研究工作和实战之间存在着很大的差距。从2015年初到2017年初，吴管理的两只基金均出现了较大的损失，最高的一只损失超过34%。在这种情况下，他指示女友操作股票，结果可想而知。

虽然内幕交易不能获利，但也不能免除处罚。本院认为，被告人吴作为基金管理公司员工，利用其任职期间获得的未公开交易信息，帮助被告人从事与该信息相关的股票交易活动，违反规定，情节严重，构成利用未公开信息进行交易罪。据此，吴、因利用未公开信息进行交易被判有罪，分别于2019年1月9日至2020年1月8日被判处有期徒刑一年，并处罚金人民币5万元。

内幕交易损失的案例越来越多

值得一提的是，随着a股市场逐渐走向成熟，价值投资的理念开始引导投资者，a股市场的内幕信息交易开始逐渐失败。

虽然散户投资者普遍认为掌握内幕信息就能获利，但这种陈旧的思维已不能反映当前的新形势，近年来内幕信息交易导致的损失频频发生。

"在a股市场的早期阶段，存在着大量的内幕信息交易."当深圳的一位基金经理谈到这一现象时，他认为早期a股市场的概念还不成熟，概念和主题是投资利润的来源，因此询问信息成为了赚钱的工具，为从内幕信息中获利提供了土壤。现在a股市场已经受益于监管政策，并逐渐成熟。如果这与业绩无关，那么新闻对股价的影响正在减弱。

在这种背景下，即使是拥有第一线内幕信息的a股上市公司的老板和内部人，也可能无法从内幕信息中获利。

2018年8月，a股上市公司春兴精工宣布，公司实际控制人孙涉嫌内幕交易春兴精工股票，被中国证监会处以罚款，并被禁止在证券市场交易10年。根据中国证监会披露的调查结果，在春兴精工进行重大资产重组之前，孙通过个人账户和信托账户购买了近3亿元的公司股份。然而，结果非常尴尬。经过多次操作，孙控制的上述账户的总损失超过2800万元。

2020年1月，中国证监会北京监管局宣布了对内幕交易的处罚决定。a股上市公司重力传媒战略投资部副总经理张建瑞将公司即将收购珠海远景超越文化传媒有限公司的内幕信息披露给了其丈夫杜兴谦，杜兴谦在收购过程中利用内幕信息购买了重力传媒的股份，不仅损失了3.74万元，还对夫妇二人处以30万元的罚款。

一些市场参与者还认为，收获散户、基金经理、上市公司老板和内部人士的演变，足以表明a股市场的内幕信息正在逐渐失效。显然，上市公司的董事掌握了更多的内幕信息，但上市公司的老板也从a股市场中获利，这使得对上市公司情况知之甚少的基金经理更容易因内幕信息交易而蒙受损失。

例如，在去年年初曝光的一个案例中，深圳一家基金公司的前基金经理石贤涛在托管公募基金账户之前或同时交易了105只股票，累计交易金额为3.2亿元人民币，亏损376.4万元人民币。为此，深圳市中级人民法院判处他3年有期徒刑，缓刑4年，并处罚金50万元。

这些案例还包括上海一家证券公司的基金经理林晃。2007年3月至2009年4月，在担任某基金公司的基金经理期间，管理着景的账户，在他管理的中国收益基金之前或同时买卖了相同的股票，涉及8只股票，亏损5.4万元。

来源：BBC新闻网