鼓边谭丨保代不再是“金领”，但肩上的责任不可能减轻

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作者周

编辑|言和

最近发布的《证券发行与上市保荐管理办法》在业内掀起了一股舆论浪潮。根据《管理办法》，保险代发的门槛已经降低，特别是对合格保险代发的专业要求，只要通过水平评估测试，就不需要担任项目协办单位和保险代发资格考试。

这一改革的直接效果是，被视为证券业“金领”的宝带这一高尚职业的地位可能会降低，这意味着更多的年轻人可以获得宝带资格。应该说这是一件好事。这一改革也符合资本市场发展的需要，尤其是创业板注册制度改革后的新的市场结构。

在创业板实施注册制度后，公司申请上市将变得相对容易，上市效率也可以提高。目前，原创业板的被审查企业已经开始按照注册制度的要求进行审查。可以预计，随着创业板重组的完成，未来将有更多的企业申请上市。由此带来的一个问题是宝带的人力资源不足，这将影响创业板的顺利运行。当越来越多的企业申请上市时，原有的宝带机很可能会忙得不可开交，降低宝带机的质量，从而影响市场的平稳运行。因此，门槛应该适当降低，让更多的投资银行家能够进入这个行业，让企业能够方便地接受保险代理业务，促进注册制度改革的顺利进行。

为宝黛设立更高门槛的目的，当然是为了让进入资本市场的企业保持一定的质量。然而，这一高门槛的后果是，宝带通变成了一个“金领”，成为市场上少有的商品，这可能会向ipo企业收取较高的费用，增加企业的融资成本。事实上，在宝带成为某些人的“特权”后，提高上市公司质量的要求往往会落到空身上，因为在没有竞争的情况下，宝带可以坐以待毙，放松心情，走过场，提供粗劣的服务。相反，当宝带的队伍扩大时，宝带与申请企业之间的“供求关系”将发生逆转，宝带将从原来的“买方市场”转变为“卖方市场”，这样一方面可以迫使宝带提高服务质量，真正提高上市公司的质量，另一方面也可以降低宝带的服务费标准，降低企业的融资成本。

然而，降低保险生成的资格要求并不能降低对保险生成的要求。ipo企业之所以使用保荐机制，是为了给市场增加一个“安全阀”。过去的事实证明，赞助商天生就不守法，当他们的利益大大超出预期时，他们就会冒险，尽力而为。然而，在一个一直实行市场化机制的市场中，企业在上市后的任何时间、任何地点，实际上都将受到管理者和投资者的“双重监督”。如果上市公司出现欺诈行为，为上市公司提供赞助服务的鲍岱将与上市公司直接责任人一起受到严厉处罚。许多在美国纳斯达克上市的中国公司生动地展示了这种情况。在a股市场宝黛海洋的这一边，还能听到另一边传来的警报声。

虽然新版《证券发行与上市保荐管理办法》取消了部分专业资格要求，但对保险生成仍有严格要求。不仅要求精通与保荐业务相关的法律、会计、财务管理、税务、审计等专业知识，而且要求在最近5年内具有36个月以上的保荐业务经历，在最近12个月内继续从事保荐业务，在最近3年内未受到证券交易所等自律组织的重大纪律处分或中国证监会的行政处罚或重大行政监管措施。由此可见，包带不是任何人都想成为的东西，但如果他成为了包带，那只能意味着他肩上的压力更大了。如果他认为从现在开始他可以很容易地“应付”，甚至认为他可以利用这种身份来谋取私利和违法，那就有可能造成重大损失甚至最终坐牢。

来源：BBC新闻网