下半年A股怎么走？高毅资产邓晓峰：A股处在多年未见的资金面非常有利的大环

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今天(6月17日)下午，在中信证券召开的投资策略会议上，高一资产首席投资官邓晓峰就下半年a股市场投资策略主题发表了讲话。近年来，高一资产吸引了市场的关注，因为它集中了许多明星基金经理。

邓晓峰指出，目前资本市场的环境是资本非常有利，但其他因素更加复杂。

展望2020年下半年，邓晓峰认为，由于流动性充裕，预计整个资本市场将更加活跃。如果一些行业和公司有良好的利润增长或发展机会，他们将有机会充分反映在资本市场。

据统计，自今年第二季度以来，高益资产调查的上市公司总数已达42家。这些公司主要来自生物医药、大消费和电信管理等几个热门行业。

6月17日下午，在中信证券召开的投资策略会议上，高益资产首席投资官邓晓峰就下半年a股市场投资策略发表了讲话。

今年上半年，a股的运行可谓一波三折。年初，投资者对今年的a股仍充满期待。然而，随着疫情的突然爆发，市场的良好预期也被打破；中小企业虽然在2月份走出了一轮独立市场，但进入3月份后，随着外盘的剧烈波动，市场出现了下跌，并创下新低；尽管市场自4月份以来总体上有所复苏，但在此期间出现了许多波动。

回顾今年以来的市场运行，邓晓峰分析，今年资本市场环境良好，其他因素相对复杂。

例如，他表示，除了从宏观层面为资本市场提供更为有利的环境外，从今年公募基金的发行情况来看，截至5月份，今年股权公募基金的发行规模已经超过了2018年和2019年全年的数据，甚至超过了2015年同期的数据；从投资者参与的角度来看，没有明显的降温迹象。此外，随着债券收益率的下降，其他机构也有必要增加股票市场的配置。与此同时，尽管今年海外市场经历了巨大的动荡，但外资仍增加了对中国市场的配置。

从经济基本面来看，邓晓峰指出，虽然受疫情影响，一季度经济出现短期下滑，但自3月份以来，随着生产的恢复和工作的恢复，经济已逐步复苏；截至5月份，发电量等指标同比呈现正增长，这表明在经历了波折之后，经济已逐渐从供应方面复苏。

展望下半年a股投资策略，邓晓峰认为，由于流动性充裕，预计资本市场总体上将更加活跃。如果一些行业和公司有更好的利润增长或发展机会，他们将有机会在资本市场得到充分反映。

关于特定行业和公司的投资机会，邓晓峰表示，疫情实际上是对企业的压力测试，一些行业和公司仍可能逆势而行。例如，一些倾向于投资的行业在疫情过后相对较快。；供应链中的许多环节也抓住了疫情带来的发展机遇。此外，互联网行业普遍受益于这一流行病带来的消费者行为的变化，相关的受益行业包括电子商务、游戏和快递。然而，与2019年的胜利进展相比，预计今年tmt板块的环境将更加复杂，更加相对分化。

根据一季度持股数量下降的公开信息，邓晓峰名下的产品包括高一小冯二信基金、瑞金43高一小冯投资集合基金信托计划等。

据选人统计，截至今年第一季度末，高逸风二号信基金共持有7只a股，比去年年底减少2只。此外，截至今年第一季度末，瑞金的43期高益小冯投资集体基金信托计划共持有4只a股，较去年年底减少3只。

今年第一季度末，高义晓峰二号致信该基金的持股情况

数据源:选择数据

具体而言，截至今年第一季度末，高一小冯二号信基金持有的7只a股包括紫金矿业、宏发、麦克生物、黔元动力、万东医疗、福斯特和特宝生物。其中，该基金在第一季度增持了宏发股份、黔元电力和特宝生物，增持了紫金矿业和麦克生物，并减持了万东医药和福斯特。

今年第一季度末，瑞金43高一小冯信托计划持有股份

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此外，截至今年第一季度末，瑞金43高一小峰投资集体基金信托计划持有的四只a股包括紫金矿业、承德露露、福斯特和特宝生物。与高邑小冯二号信基金一样，今年一季度，瑞金43高邑小冯投资集合基金信托计划增加了特宝生物，增持紫金矿业，减持福斯特。此外，该基金还在第一季度减持了承德露露的股份。

从今年一季度邓晓峰名下产品的持仓情况来看，部分产品已经连续几个季度持仓，包括宏发、紫金矿业、迈克生物、万东医疗、福斯特和承德露露，其中福斯特已经连续10个季度持仓。

值得一提的是，近年来，邓晓峰名下的基金会在上市后不久就集中购买了一些新股。例如，在宁德时代和特宝生物第一季度上市时，几只邓晓峰名下的基金纷纷买入。然而，由于邓晓峰的三款产品在2018年第二季度首次出现在宁德时代前十大流通股股东名单中，他的产品从未出现在宁德时代前十大流通股股东名单中，所以邓晓峰可能已经错过了宁德时代两年的涨幅。

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来源：BBC新闻网